RIAU24.COM - Penjualan ritel dan klaim pengangguran AS lebih baik dari perkiraan pada 17 Juli.
Hal ini memberikan dukungan lebih lanjut untuk mempertimbangkan kembali secara agresif pemangkasan suku bunga Federal Reserve.
Dengan penguatan dolar karena spekulasi bahwa The Fed akan tetap di luar ruang sidang, pertanyaan sebenarnya adalah, bisakah penguatan dolar kembali menguat?
Indeks dolar mencatat kenaikan minggu kedua berturut-turut, setelah reli lebih dari 2 persen sejak titik terendah 1 Juli.
Kenaikan baru-baru ini terbilang moderat jika dibandingkan dengan penurunan tajam pada paruh pertama tahun 2025.
Namun, dolar telah kembali selaras dengan pendorong makro utama dan khususnya membangun kembali korelasi positifnya dengan imbal hasil 10 tahun.
Taruhan utamanya adalah bahwa 'fungsionalitas' imbal hasil dolar ini mengurangi kemungkinan aksi jual baru, kecuali Trump memecat Ketua The Fed, Jerome Powell.
Hal ini tercermin dalam penurunan singkat dolar pada hari Rabu.
Sejauh ini, data yang masuk, termasuk inflasi, mendukung pandangan penundaan pemangkasan suku bunga The Fed.
Tanpa tekanan gencar dari Trump, taruhan pemangkasan suku bunga The Fed pada bulan September bahkan tidak akan terwujud.
Namun, bukti anekdotal menunjukkan peningkatan aktivitas lindung nilai dolar, yang berkontribusi pada pelemahan dolar AS.
Data menunjukkan arus masuk modal bersih senilai $311 miliar pada bulan Mei, membalikkan arus keluar modal yang sangat kecil, yaitu sebesar $14 miliar pada bulan April.
Hal ini menunjukkan investor asing belum kehilangan kepercayaan terhadap aset berdenominasi dolar.
Bisakah AS mempertahankan dominasi dolar?
Hal ini terjadi ketika Trump kembali menegaskan serangannya terhadap BRICS sembari membela dominasi dolar.
Trump berjanji untuk tidak pernah mengizinkan penciptaan mata uang digital bank sentral di Amerika Serikat.
Ia berkata, "Mata uang cadangan itu sangat penting. Tahukah Anda, jika kita kehilangannya, rasanya seperti kalah dalam perang dunia. Kita tidak boleh membiarkan siapa pun mempermainkan kita, dan itulah sebabnya, ketika saya mendengar tentang kelompok BRICS ini, yang pada dasarnya terdiri dari enam negara, saya menyerang mereka dengan sangat, sangat keras. Jika mereka terbentuk, jika mereka benar-benar terbentuk secara signifikan, itu akan berakhir dengan sangat cepat. Saya katakan itu. Mereka akan menghilang untuk waktu yang sangat lama, saya bahkan tidak berpikir mereka akan melakukannya. Mereka benar-benar takut pada saya. Saya juga tetap berkomitmen penuh pada janji saya untuk tidak pernah mengizinkan terciptanya mata uang digital bank sentral di Amerika; itu tidak akan terjadi."
Dolar melemah sedikit pada hari Jumat karena Gubernur Fed Waller mendukung pemotongan suku bunga pada bulan Juli untuk mendukung pelemahan pasar tenaga kerja.
Namun, pesan tersebut gagal diterima di pasar uang, dengan harga swap kurang dari 60 persen kemungkinan penurunan suku bunga seperempat poin pada bulan September.
Pasar berjangka tidak memperkirakan kemungkinan pelonggaran bulan ini.
Di tempat lain, pemilu Jepang pada hari Minggu kemungkinan akan memicu penembusan di atas 150,0 yen terhadap dolar.
Minat baru terhadap dolar sedang meningkat, kecuali Trump mengulangi retorika tarifnya.
(***)
