RIAU24.COM - Perekonomian global berada di persimpangan jalan dengan konsumen AS yang masih berbelanja, Tiongkok melambat, dan Inggris mencatat pemulihan yang mengejutkan.
Dari tekanan inflasi di Amerika hingga hambatan tarif di Asia dan kekurangan tenaga kerja di Eropa, data minggu ini menggambarkan gambaran yang beragam tentang ketahanan dan tekanan.
Penjualan ritel AS naik untuk bulan kedua berturut-turut di bulan Juli, menandai kenaikan pertama berturut-turut tahun ini.
Data tersebut meredakan kekhawatiran akan penurunan tajam dalam pengeluaran, meskipun rumah tangga tetap waspada terhadap kenaikan harga akibat potensi inflasi yang didorong oleh tarif.
Menurut Bloomberg, kenaikan di bulan Juli bersifat umum dan angka bulan sebelumnya direvisi naik.
Namun, para ekonom memperingatkan bahwa melemahnya sentimen konsumen dan melemahnya pasar tenaga kerja dapat membebani permintaan di masa mendatang.
Di saat yang sama, inflasi menunjukkan tanda-tanda percepatan.
Inflasi AS yang mendasarinya meningkat pada bulan Juli dengan laju tercepat sejak awal tahun 2025, didorong oleh sektor jasa seperti tiket pesawat.
Meskipun harga barang hanya naik sedikit, Bloomberg mencatat bahwa lonjakan sektor jasa mendorong Indeks Harga Konsumen inti lebih tinggi, sehingga menimbulkan pertanyaan apakah tarif dapat menambah tekanan inflasi lebih lanjut.
Krisis keterjangkauan perumahan semakin dalam
Selain belanja ritel, rumah tangga di AS juga bergulat dengan keterjangkauan perumahan yang semakin memburuk.
Menurut Bloomberg, membeli rumah menjadi jauh lebih mahal daripada menyewa di kota-kota terbesar di Amerika.
Ketidakseimbangan ini disebabkan oleh terbatasnya pembangunan rumah baru sejak krisis keuangan 2008, efek penguncian yang membuat pemilik rumah bergantung pada hipotek berbunga rendah, dan kebijakan regulasi yang membuat pembangunan dan pembelian rumah menjadi lebih mahal.
Tiongkok melambat karena tarif yang berlaku
Perekonomian Tiongkok melambat secara menyeluruh pada bulan Juli, dengan aktivitas pabrik, investasi, dan penjualan ritel yang semuanya berkinerja buruk.
Bloomberg melaporkan bahwa tindakan keras Beijing terhadap perang harga yang merusak, ditambah dengan dampak tarif AS yang lebih tinggi, telah sangat membebani pertumbuhan.
Tingkat pengangguran perkotaan naik menjadi 5,2 persen, sementara jumlah pinjaman yang beredar mengalami kontraksi untuk pertama kalinya sejak 2005, sebuah sinyal mengkhawatirkan dari tekanan kredit.
India juga menghadapi tekanan terkait tarif.
Usulan bea masuk AS sebesar 50 persen atas impor akan menjadi tarif tertinggi yang dikenakan kepada negara Asia mana pun.
Bloomberg menyoroti bahwa langkah tersebut dapat mengancam kampanye ‘Made in India’ Perdana Menteri Narendra Modi yang telah berlangsung selama satu dekade.
Terlepas dari upaya pemerintah, pangsa manufaktur dalam perekonomian India telah turun dari 16 persen pada tahun 2015 menjadi 13 persen tahun lalu, menurut data Bank Dunia.
Ekonomi Inggris memberikan kejutan
Di seberang Atlantik, perekonomian Inggris melampaui ekspektasi pada kuartal kedua.
Pertumbuhan yang lebih kuat ini memberikan sedikit kelegaan bagi Kanselir Rachel Reeves, tetapi juga mempersulit pengambilan keputusan Bank of England.
Bloomberg melaporkan bahwa pasar tenaga kerja Inggris tampaknya mulai stabil.
Jumlah tenaga kerja turun 8.353 pada bulan Juli, tetapi ini merupakan penurunan terkecil sejak Januari, menunjukkan bahwa penurunan lapangan kerja terburuk mungkin telah berlalu.
Namun, bagi Bank of England, perbaikan ini meningkatkan standar untuk penurunan suku bunga lebih lanjut.
Rusia berjuang melawan tekanan ekonomi perang
Perekonomian Rusia menunjukkan tanda-tanda tekanan meskipun belanja pemerintah sangat besar.
Bloomberg melaporkan bahwa pendapatan minyak telah merosot, defisit anggaran telah melebar ke level tertinggi dalam lebih dari tiga dekade, dan inflasi serta suku bunga tetap sangat tinggi.
Di balik layar, beberapa orang dalam di sektor keuangan Rusia memperingatkan akan adanya krisis utang yang mengancam, mengungkap keretakan dalam ekonomi perang Presiden Vladimir Putin.
Jerman menghadapi kekurangan keterampilan
Di negara dengan ekonomi terbesar di Eropa, Jerman menghadapi kesenjangan keterampilan yang semakin dalam.
Bloomberg mengutip survei Kamar Dagang dan Industri Jerman yang menunjukkan bahwa hampir separuh perusahaan yang menawarkan pelatihan vokasi pada tahun 2024 tidak mampu mengisi semua posisi.
Lebih buruk lagi, lebih dari sepertiganya tidak menerima lamaran sama sekali.
Dengan satu dari tiga peserta pelatihan berhenti sebelum menyelesaikan pelatihan, bisnis merasa semakin sulit untuk merekrut staf yang berkualifikasi, sebuah tren yang dapat membebani daya saing jangka panjang Jerman.
Pasar negara berkembang: Inflasi Brasil mereda
Di tempat lain, Brasil memberikan sedikit kelegaan.
Inflasi turun lebih dari yang diperkirakan pada bulan Juli, menurut Bloomberg, sehingga membantu konsumen.
Namun, dengan biaya pinjaman yang masih mendekati rekor tertinggi, bank sentral diperkirakan akan mempertahankan kebijakan restriktifnya untuk saat ini.
Trump membentuk kembali dominasi dolar
Di luar perekonomian masing-masing negara, tatanan keuangan global sendiri sedang berada di bawah tekanan.
Bloomberg mencatat bahwa dorongan Presiden Donald Trump untuk mendesain ulang aturan perdagangan dan tarif yang menguntungkan AS sedang menguji salah satu landasan stabilitas pascaperang: status dolar sebagai mata uang cadangan dunia.
Sementara dolar tetap dominan, upaya negara-negara seperti China dan Rusia untuk mendiversifikasi mata uangnya, ditambah dengan sikap Amerika yang lebih proteksionis, telah menimbulkan pertanyaan tentang apakah supremasi ini dapat dipertahankan.
Data terbaru, menurut Bloomberg, menyoroti ekonomi dunia di mana AS masih menunjukkan ketahanan, tetapi keretakan semakin melebar di tempat lain, mulai dari perlambatan ekonomi Tiongkok dan tekanan fiskal Rusia hingga kekurangan tenaga kerja di Eropa.
Dengan latar belakang ini, pasar global tetap sensitif terhadap perubahan kebijakan di Washington, Beijing, dan London.
(***)
