RIAU24.COM - Prospek tahunan JPMorgan memperingatkan bahwa pasar negara berkembang menghadapi tahun 2025 yang bergejolak, dengan ketidakpastian signifikan yang berasal dari pergeseran kebijakan di Amerika Serikat dan tantangan yang sedang berlangsung di Tiongkok.
Bank memperkirakan bahwa pertumbuhan di seluruh pasar negara berkembang akan melambat menjadi 3,4 persen pada tahun 2025, turun dari 4,1 persen tahun ini.
Tidak termasuk China, pertumbuhan diperkirakan akan moderat lebih lanjut menjadi 3,0 persen, dari 3,4 persen pada tahun 2024.
Prospek tersebut menyoroti bagaimana perubahan kebijakan AS dapat memicu guncangan pasokan negatif, menciptakan efek riak di seluruh negara berkembang.
Dengan dolar yang lebih kuat dan suku bunga yang lebih tinggi di cakrawala, dana obligasi pasar berkembang diproyeksikan menghadapi arus keluar antara $5 miliar dan $15 miliar pada tahun 2025.
Laporan JPMorgan menguraikan tahun yang menantang bagi pendapatan tetap pasar negara berkembang.
Kembalinya pemerintahan AS yang dipimpin Partai Republik di bawah Donald Trump diperkirakan akan membawa kebijakan tarif, pergeseran geopolitik, dan perubahan domestik yang dapat memperkuat dolar dan menaikkan suku bunga.
Faktor-faktor ini akan sangat membebani sentimen terhadap pasar negara berkembang, terutama utang negara mereka.
Terlepas dari risiko ini, bank memperkirakan pengembalian 4,3 persen untuk utang negara mata uang keras pada akhir 2025, penurunan dari pengembalian 6,9 persen yang diperkirakan untuk tahun 2024.
Perkiraan penerbitan utang bank menunjukkan sedikit penurunan dalam penerbitan bruto negara mata uang keras menjadi tepat di bawah level 2024.
Namun, meningkatnya amortisasi utang berarti pembiayaan bersih akan turun secara signifikan.
Di depan spesifik pasar, JPMorgan telah menghapus rekomendasi overweight pada utang negara Republik Dominika, Meskipun mengharapkan negara tersebut mencapai status kelas investasi dalam waktu empat tahun.
Selain itu, bank telah berbalik underweight pada suku bunga lokal Indonesia, menandakan kehati-hatian karena pasar negara berkembang menavigasi tahun depan yang menantang.
(***)
