RIAU24.COM - Dari konsumen Amerika yang menghadapi kembalinya tekanan harga, hingga Tiongkok yang memperkuat koridor perdagangan Asia baru, hingga perjuangan keras Argentina untuk mengendalikan hiperinflasi, tahun 2025 terbukti menjadi tahun yang krusial bagi perekonomian global.
Data terbaru dari lembaga resmi, yang dihimpun oleh Bloomberg, mengungkapkan lanskap yang semakin terfragmentasi.
Meskipun beberapa negara masih mampu bertahan, negara lain menghadapi tantangan akibat tarif, permintaan yang lemah, dan inflasi yang terus berlanjut.
Inflasi AS sedikit meningkat seiring kenaikan tarif
Tarif AS yang tinggi mulai dirasakan konsumen setelah berbulan-bulan kenaikan harga relatif rendah.
Survei terbaru Bloomberg terhadap para ekonom menunjukkan peningkatan yang jelas pada indeks harga konsumen (IHK) inti bulan Juni, tidak termasuk makanan dan energi yang fluktuatif.
Menurut Bloomberg, proyeksi kenaikan sebesar 0,3 persen pada Juni 2025 akan menjadi kenaikan bulanan tercepat dalam lima bulan.
Inflasi inti tahunan juga diperkirakan akan meningkat untuk pertama kalinya sejak Januari menjadi 2,9 persen.
Para ekonom mengaitkan kenaikan ini dengan perusahaan-perusahaan yang meneruskan biaya yang lebih tinggi akibat tarif impor barang-barang yang diberlakukan Presiden Donald Trump.
Namun, Federal Reserve tetap berhati-hati untuk tidak memangkas suku bunga terlalu cepat, khawatir bahwa penerapan tarif lanjutan akan tetap menekan harga meskipun pasar tenaga kerja sedang melemah.
Para pembuat kebijakan bertemu lagi pada tanggal 29-30 Juli, dengan banyak di antara mereka yang mengamati dengan saksama apakah tarif memaksa lebih banyak bisnis untuk menaikkan harga meskipun konsumen yang waspada menunjukkan pengekangan pengeluaran.
Poros perdagangan Tiongkok mempererat hubungan di Asia
Di tengah ketegangan tarif AS, Tiongkok dengan cepat memperkuat jalur ekspor ke negara-negara tetangganya di Asia.
Data dari Administrasi Umum Kepabeanan Tiongkok, yang dihimpun oleh Bloomberg, menunjukkan pertumbuhan pengiriman yang luar biasa ke ASEAN dan mitra utama lainnya.
Menurut Bloomberg, ekspor Tiongkok ke ASEAN sebagai satu blok kini telah mencapai $50 miliar secara tahunan, lebih dari dua kali lipat sejak 2020.
Vietnam sendiri telah mengalami peningkatan pengiriman hingga sekitar $15 miliar, tiga kali lipat dari level tahun 2020.
Reorientasi strategis ini bukanlah suatu kebetulan.
Seiring AS menaikkan tarif, mengancam bea masuk hingga 50 persen untuk logam dan barang-barang lainnya, Tiongkok justru memperkuat rantai pasokan regional untuk mempertahankan dominasinya di sektor manufaktur.
Para analis melihat hal ini sebagai bagian dari pergeseran jangka panjang yang akan membentuk kembali arus perdagangan global.
Asia Tenggara merupakan pasar sekaligus mitra produksi, yang memungkinkan Tiongkok untuk mendekati pantai pada tahap-tahap manufaktur tertentu sekaligus mengurangi risiko tarif, menurut Bloomberg.
Pertumbuhan ekonomi Inggris masih rapuh akibat penurunan produksi
Perekonomian Inggris mengalami keterpurukan dari bulan ke bulan, berjuang untuk menemukan pertumbuhan berkelanjutan dalam menghadapi inflasi yang membandel, biaya pinjaman yang tinggi, dan tantangan fiskal.
Menurut Bloomberg, pada Mei 2025, PDB hanya tumbuh 0,1 persen, dengan sektor jasa menjadi satu-satunya pendorong yang signifikan.
Produksi kembali berkontraksi, melanjutkan pola pelemahan yang telah melanda industri Inggris sejak guncangan harga energi tahun 2022.
Angka-angka tersebut mencerminkan perekonomian yang terombang-ambing.
Meskipun inflasi perlahan menurun, IHK utama tetap berada di atas 3 persen, suku bunga tetap tinggi, sehingga menghambat investasi bisnis dan pengeluaran rumah tangga, sebagaimana dilaporkan oleh Bloomberg.
Menteri Keuangan Rachel Reeves dan Gubernur Bank of England Andrew Bailey telah mengisyaratkan optimisme yang hati-hati, tetapi pasar tetap waspada terhadap bukti lebih lanjut bahwa pertumbuhan mengalami stagnasi bahkan ketika keuangan publik tertekan akibat biaya pembayaran utang yang lebih tinggi.
Pertumbuhan ekonomi Brasil menghadapi hambatan tarif
Ekonomi terbesar di Amerika Latin terus mengungguli negara-negara lain, mencatat ekspansi selama 16 kuartal berturut-turut.
Menurut proksi bank sentral Brasil, perkiraan pertumbuhan tahun-ke-tahun bulan Mei sekitar 2 persen, sedikit di bawah rata-rata jangka panjangnya sebesar 2,1 persen, tetapi masih merupakan pencapaian yang penting, menurut Bloomberg.
Menurut Bloomberg, terlepas dari ketahanan ini, prospeknya dibayangi oleh ketegangan perdagangan AS.
Ancaman tarif 50 persen yang diajukan Presiden Trump untuk logam impor dapat menghantam sektor ekspor utama Brasil dengan keras.
Para analis memperingatkan bahwa perlambatan di paruh kedua atau bahkan resesi ringan tidak dapat dikesampingkan jika bea masuk tersebut diberlakukan.
Suku bunga domestik yang tinggi, termasuk yang tertinggi di pasar negara berkembang, juga menekan kredit dan konsumsi.
Namun, untuk saat ini, ekonomi Brasil yang terdiversifikasi dan ekspor komoditas telah menjaga pertumbuhan tetap pada jalurnya.
Argentina berjuang melawan hiperinflasi
Pernah menjadi salah satu negara dengan kisah inflasi paling terkenal di dunia, Argentina telah mencapai 14 bulan berturut-turut disinflasi berkat reformasi fiskal drastis Presiden Javier Milei.
Inflasi tahunan telah anjlok dari puncak krisis mendekati 290 persen pada tahun 2024 menjadi di bawah 40 persen pada pertengahan tahun 2025.
IHK utama bulan Juni diproyeksikan sebesar 39,6 persen, dengan kenaikan bulanan diperkirakan sebesar 1,8 persen, sedikit naik dari 1,5 persen pada bulan Mei, menurut Bloomberg.
Meskipun laju disinflasi telah melambat, perbaikannya sangat mencolok.
Pemerintahan Milei memangkas subsidi, mengurangi pengeluaran, dan membiarkan peso melemah, membantu menstabilkan neraca fiskal dan mengatasi lonjakan harga yang didorong oleh permintaan.
Namun, para ekonom memperingatkan bahwa stabilitas jangka panjang tidak hanya membutuhkan disiplin moneter tetapi juga reformasi yang mendorong pertumbuhan.
Argentina tetap menjadi salah satu negara dengan ekonomi paling fluktuatif di dunia, dan biaya penyesuaian ini sangat besar bagi warga biasa.
Dunia yang terus berubah
Dari ekonomi terbesar dunia yang menghadapi risiko inflasi akibat tarif, hingga China yang memetakan ulang rute perdagangannya, hingga perjuangan Inggris untuk mencapai pertumbuhan, hingga kisah ganda Amerika Latin tentang ketahanan dan pemulihan, ekonomi global pada tahun 2025 sama sekali tidak stabil.
(***)
