RIAU24.COM - Kemenangan pemilu Donald Trump terlihat mengubah arah aliran uang jangka pendek untuk tiga pasar ekuitas terbesar di Asia karena risiko tarif membayangi aset China, seperti yang dirinci dalam sebuah laporan oleh Bloomberg.
Trump telah mengancam akan mengenakan tarif sebanyak 60 persen pada barang-barang China
Pengamat pasar melihat kemungkinan dana mengalir ke India dan Jepang sementara investor menilai sikap anti-China Trump, dengan presiden terpilih sebelumnya telah mengancam akan mengenakan tarif sebanyak 60 persen pada barang-barang China.
Morgan Stanley baru saja menegaskan kembali preferensinya untuk saham kedua negara daripada China, laporan Bloomberg menjelaskan lebih lanjut.
India, yang dipandang sebagai alternatif manufaktur untuk China, menarik investor karena kekebalan relatifnya terhadap risiko global mengingat ekonomi yang didorong oleh domestik.
Saham Jepang dipandang sebagai penerima manfaat tidak langsung dari kebijakan ekonomi reflasi Trump, yang diperkirakan akan menjaga suku bunga tetap tinggi, sehingga mendorong dolar dan melemahkan yen untuk keuntungan eksportir negara Asia itu.
"Rantai pasokan telah bergerak menjauh dari China dan itu membantu tidak hanya Jepang dan India tetapi juga negara-negara lain, terutama di Asia Tenggara," kata investor pasar berkembang veteran Mark Mobius.
"India adalah penerima manfaat besar karena hanya tenaga kerja India yang dapat menyamai China dalam jumlah dan biaya tenaga kerja. Dengan Trump mempertahankan atau bahkan memperpanjang pembatasan perdagangan di China, ini akan menjadi positif bagi India," katanya.
Itu menunjukkan aksi harga hari Rabu di Asia kemungkinan akan menjadi tanda hal-hal yang akan datang.
Ketika menjadi jelas bahwa Trump akan kembali ke Gedung Putih, Indeks MSCI Jepang dan Indeks MSCI India masing-masing menguat setidaknya 1,5 persen untuk menutup hari terbaik mereka sejauh kuartal ini, sementara Indeks MSCI China merosot lebih dari 2 persen.
Ancaman tarif dipandang memperumit upaya Beijing untuk menghidupkan kembali ekonomi dan mengangkat sentimen pasar melalui serangkaian langkah stimulus yang dimulai pada akhir September.
Hal ini membuat pertemuan legislatif yang sedang berlangsung di negara ini menjadi lebih penting bagi investor.
"Jika pengumuman stimulus yang diantisipasi China kurang berarti dari yang diharapkan, kami yakin investor juga dapat merotasi eksposur China ke ekuitas Jepang yang terlihat sebelum putaran awal pengumuman stimulus China," tulis analis Morningstar Inc. Lorraine Tan dan Kai Wang dalam sebuah catatan.
Saham China sudah berada di bawah tekanan menjelang pemilu AS, dengan reli yang dipicu oleh kebijakan moneter yang mendingin tanpa adanya rencana pengeluaran fiskal yang mengesankan.
Indeks CSI 300 melonjak hampir 35 persen dari level terendah September hingga 8 Oktober, tetapi telah turun sekitar 5 persen sejak itu.
Tantangan jangka pendek bagi ekonomi Tiongkok
Proposal Partai Republik untuk mengenakan tarif yang lebih tinggi pada barang-barang China kemungkinan akan membebani pertumbuhan di ekonomi terbesar kedua di dunia, tulis ahli strategi Morgan Stanley termasuk Jonathan Garner dalam sebuah catatan.
"Ingatlah bahwa hambatan tarif dapat mengabaikan efek bersih dari langkah-langkah reflasi potensial yang akan diumumkan pada pertemuan komite tetap Kongres Rakyat Nasional China minggu ini,” kata mereka.
"Kami menegaskan kembali pandangan inti kami yang kelebihan berat badan Jepang dan China yang kurang berat badan serta preferensi kami untuk Australia dan India yang juga kelebihan berat badan kami," tambah mereka.
Setiap kelemahan lebih lanjut di saham China kemungkinan akan positif bagi saingan pasar negara berkembang terbesar mereka, India, mengingat bahwa rebound China telah disebut-sebut sebagai salah satu alasan utama untuk rekor eksodus asing dari saham negara Asia Selatan pada bulan Oktober.
Beberapa investor lain lebih optimis tentang prospek China.
Sementara Societe Generale SA melihat pukulan jangka pendek terhadap aset China, ia mempertahankan posisi overweight pada ekspektasi bahwa koreksi kebijakan yang dilakukan sejak September akan berlanjut sebagai pendorong ekuitas utama.
Dan Jepang serta India memiliki masalah sendiri yang harus ditangani.
Yang pertama menatap kemungkinan pergerakan mata uang yang berlebihan dan intervensi potensial karena yen melemah terhadap dolar, sementara yang terakhir menyaksikan perlambatan pertumbuhan ekonomi dan pendapatan setelah ledakan pasca-pandemi yang kuat.
"Dalam waktu dekat, perdagangan Trump juga bisa secara taktis positif bagi India" dalam hal arus asing, Madhavi Arora, seorang ekonom Emkay Global Financial Services Ltd., menulis dalam sebuah catatan.
"Namun, akan ada tantangan dalam mempertahankan reli itu," laporan Bloomberg menyimulkan.
Pelaku pasar dan investor di seluruh dunia akan mengikuti perkembangan ini dengan hati-hati. Saat Trump bergerak menuju mengambil alih kendali dari Biden, fokus akan bergeser ke kebijakan dan visinya untuk ekonomi AS ke depan.
(***)
